“적립식이 좋다는 편견을 버려라” _포커 선글라스를 치다_krvip

글로벌 금융위기 이후 '적립식의 힘'이 새삼 입증되고 있지만, 펀드 투자에 있어 언제나 거치식이 불리한 것은 아니다. 3일 피델리티자산운용에 따르면 중국펀드에 3년 장기투자한 경우 거치식 수익률이 적립식을 월등히 앞섰다. 이 운용사가 2006년 1월 거치식으로 투자한 경우와 2006년 1월 이후 올해 5월까지 매월 말에 적립식으로 투자한 경우의 수익률을 비교한 결과, 거치식은 누적 수익률이 47.6%에 달한 반면 적립식은 1.1%에 그쳤다. 불행히도 중국증시가 최근 3년간 역 'V'형의 움직임을 보였기 때문에 이 같은 현상이 나타났다고 피델리티자산운용은 설명했다. 적립식의 경우 투자금이 작은 초기에 증시가 내려갔다가 투자금이 쌓인 후기에 올라가면 수익률 회복에 탁월하지만 중국증시는 정 반대로 움직였던 것. 이동수 마케팅팀 과장은 "장기투자한 경우 거치식이라면 연 10% 이상의 기대수익률에 도달한 만큼 일부 환매를 고려하고, 적립식펀드는 원금회복이 얼마 남지 않았기 때문에 좀 더 기다리는 게 낫다"고 말했다. 물론 중국펀드 투자가 가장 많았던 2007년 10월부터는 적립식 효과가 나타났다. 중국증시가 2007년 10월 고점을 찍은 뒤 하락했다가 작년 하반기부터 반등해 적립식에 유리하게 작용했기 때문이다. 5월 말 기준으로 2007년 10월에 투자한 거치식의 경우 수익률이 -50.3%로 부진하지만, 적립식은 -5.9%로 상대적으로 선전했다. 이 과장은 "2007년 10월 시장 고점에서 적립식으로 투자한 경우는 적립식 투자의 좋은 기회를 잡은 만큼 추가 불입에 나서야 한다"며 "중국펀드는 장기투자자와 절대저평가 시점에 투자한 극히 일부만이 수익을 내고 있다"고 강조했다. 중국펀드는 투자자의 진입 시점이 워낙 고점에 몰려있다 보니 거치식의 경우 2006년 상반기와 작년 11월이후부터 올해 5월까지 가입한 투자자만 플러스 수익률을 내고 있다. 그러나 두 시기 중국펀드로의 자금 유입을 보면 거의 들어온 자금이 없는 것으로 파악됐다.